53-昆虫系统

对于趋势跟踪者而言,我们不怕上涨也不怕下跌,甚至我们连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们所包容,大的整理能够让我们实现利润。请注意,我们怕的就是那种“恰到好处”的整理!
                                     —— 金融帝国

昆虫系统的名字来源于“恐龙效应”中讲述的道理,由此看来他是一个追求稳定性的系统。对于设计交易系统而言,期货市场需要考虑更多的问题,所以难度要大大高于股市。这里就和大家谈谈这种为期货市场设计的“昆虫系统”吧。

昆虫系统的核心思想就是趋势跟踪系统,这绝对是完全平淡无奇的东西。我们永远在期货合约中保持自己的位置,简单的说就是:一定程度的上涨就平空翻多;一定程度的下跌就平多翻空;而无论是继续上涨还是下跌都必须无条件的持仓。所谓“一定程度”的确定就需要找到一个具体的参数。在我看来,只要能够包容隔夜跳空风险的跟踪尺度就是可行的。这里我需要指出的是,跟踪方法的选择需要直观,而不要自己给自己找麻烦。对于敏感程度而言,这个参数稍微做出调整,就需要调整后面其他参数,这里需要的还是因人而异。

风险控制采用扁平化策略。这样一来我就完全依赖概率优势,而不是任何特定的行情。我相信,如果我(的方法)是对的,那么十个我也是对的。这种扁平化策略充分的体现了后面需要讲述的“无为而治”的哲学思想。由于抛弃了思考,以及不依赖任何特定行情,所以该系统的稳定性绝佳。毕竟,能够使得资金出现大幅度波动的偶然事件,并不可能同时发生。理论上来讲,分散的越广效果就越好。我们可以将资金分配在农产品市场、工业品市场、(未来的)金融衍生品市场,并且在各自市场的品种内在进行更细致的分散。

资金管理采用等额投资法。单从资金管理上来思考的话,那么赢冲输缩的下注策略具有明显的优势;但从趋势跟踪系统上来思考的话,趋势行情通常产生于整理行情过后,也就是说连续几次亏损后才能出现大利润。这样一来输冲赢缩的方式更具有优势。我不希望看到最后产生利润的开仓数量是最小的;更不希望陷入整理的泥潭而无法自拔,甚至最终被市场扫地出门。那么最好的办法就是等额投资法。事实上,本系统设计上已经体现了赢冲输缩的思维方式。

具体的操作方式就那么简单,下面我说一下这种系统的原理。对于趋势跟踪者而言,我们不怕上涨也不怕下跌,甚至我们连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们所包容,大的整理能够让我们实现利润。请注意,我们怕的就是那种“恰到好处”的整理!

对于相同品种的不同月份合约而言,他们必然会存在走势上的差异,这是不容置疑的!这时我们可以在每个品种的不同月份上进行建仓。道理很简单,因为不同月份间的走势具有差异化,那么整理幅度就绝对不可能同时都“恰到好处”。可能一个月份发出了假信号,而另一个月份没有信号产生;也可能一个月份买在了天花板上,而另一个月份也出现的假信号,但不过让我们只亏损了一点。这样一来,最低限度我们不可能同时出现“天花板与地板价”这样极端“荒唐”的交易。

对于整体农产品市场而言,他们具有一定程度的相关性。对于农产品强大的趋势运动而言,他们经常表现为齐涨共跌。但对于整体农产品的整理行情而言,他们很可能出现分化。如果我们用完全不思考的方式,将资金分散在豆系、玉麦、糖棉这些农产品合约上会出现什么现象呢?

如果市场都不知道未来会如何的时候,我们又何苦非要看穿市场的将来呢?这种方法妙就妙在:市场有序我就有序,市场无序我就无序。事实上,这就是传说中的以天合天。当农产品市场整体出现整理行情的时候,我们可能是在不同品种间、甚至是不同月份间进行多空的无序持仓。这时的风险对冲,基本上就可以让我不惧怕国外市场夜间大幅度的波动。而如果农产品整体走出趋势行情时,我的持仓方向就会陆续调整一致。只要是趋势继续进行,那么我就可以获利丰厚。当然,这时由于持仓方向的相同,就可能出现大幅度的资金回撤。这里还有一个妙笔,那就是赢冲输缩的奥秘。当我可能出现大幅度亏损的时刻,必定是我们已经有利润的时刻,或者说是我最为亏得起的时刻。而在整理行情中,我的多空持仓是无序,这时就不可能出现大的资金回撤。更有意思的是,即使整体农产品市场是整理阶段,但个别品种也会表现出不同的趋势特征。比如今年上半年,豆油的多头就可以获利丰厚,而玉米的空头也可以获利丰厚。通过理论可以计算得知,当一个品种走出不那么壮观的趋势时,就能立刻对冲掉两到三个其它品种上高买地卖左右挨打的成本。

把系统进行历史统计,然后计算得出各种参数。我们不难发现:正确率为40%;赔率为3倍;资金可能出现的最大回撤幅度为30%;18个月后出现亏损的概率小于5%;除极端趋势行情出现的年份外,年化收益率在30%左右,而出现极端趋势的年份收益率会超过100%,甚至更多;操作频率为平均每周一次,而资金周转一次需要较长的时间,所以交易成本不大。最为重要的是,该系统没有进行任何优化,甚至不需依赖任何特定的行情,所以该系统的稳定性级佳!

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