MACD 是我采用的另一种摆荡指标。 MACD 采用指数方法计算平均值，这种方法比较强调近期资料。换言之，给予近期资料较大的权数，但又不会完全舍弃过去的资料（只是权数越来越小而已）。MACD 的读数波动于零线（中点线）的两侧。不同于稍早讨论的随机指标与RSI，它们的重点在于超买或超卖，但MACD的观察重点是零线（均衡线）。所谓的MACD图形，实际上是由两条移动平均构成，一条是MACD线（属于快速线，图 7-5 显示为虚线），另一条是信号线（属于慢速线），信号线是MACD 的 9 期移动平均。当 MACD线与信号线相互靠拢，称为收敛。反之，当两条线分离时，成为发散，这也是该指标的名称由来。行情趋势发展强劲时（不论上涨或下跌），两条均线就会发散。行情趋势转弱时，两条均线就会彼此收敛，直到相互交叉。 MACD 与信号线之间的差值，在图形上绘制为柱状图。柱状图就扮演摆荡指标的角色，衡量快速线与慢速线之间的收敛、发散程度。随着价格涨势转强而两条均线彼此发散，MACD柱状图就会朝零线上方加长。当两条均线彼此交叉时，MACD柱状图刚好落在零线上。同理，随着价格跌势转强而两条均线彼此发散， MACD 柱壮图就会朝零线下方加长。
如同其他摆荡指标一样，MACD也可以用来判断行情超买或超卖，尤其是在横向区间走势内。由于没有明显的超买与超卖界限，使用者必须通过最近的资料，主观判断MACD是否接近顶端（超买）或底端（超卖）。当然，MACD也只是一种技术指标，其信号有时有效、有时无效。可是，如果适当运用的话，MACD 是一种功能很强的指标。
MACD 构成的一些适当交易策略
( 1 ) 当 MACD 线位于信号线之上时，适合买进 原则上，当 MACD 线（虚线）位于信号线之上，只适合操作多头部位。反之，当 MACD 线位于信号线之下，只适合操作空头部位。关于这项准则，可以观察移动平均线与柱状图。如果柱状图位于零线之上，就代表MACD线位于信号线之上，只适合买进。如果柱状图位于零线之下，就代表MACD线位于信号线之下，只适合放空。请参考图7-5的范例1，当MACD由下往上穿越信号线之后，多头部位的获利很不错 —- 在这种情况下，我们不建议建立空头部位。
( 2 ) 零线之下的穿越 MACD 远在零线之下，开始向上翻升，一旦由下往上穿越信号线，代表强劲的买进信号。请参考图7-5第一个标注为 2 的例子。在超卖区内，快速线向上穿越慢速线，这是很好的买进信号。至于标注为 2 的第二个例子，显示卖出信号。
( 3 ) 当移动平均线向上穿越零线 当移动平均线向上穿越零线，可以视为买进信号的确认。如果交易者已经持有多头部位，可以在此加码，空手者适合直接买进。当MACD向上穿越零线，也就代表短期指数移动平均（EMA）由下往上穿越长期指数移动平均，这也是一般移动平均穿越系统的买进信号（ 译者注： MACD 线是由两条 EMA 构成，也就是短期 EMA 减去长期 EMA 的差值，请参考 MACD 计算公式 ）。图 7-5 范例 3 显示买进信号。
( 4 ) 注意价格本身与MACD之间的背离现象如果价格走势与MACD之间出现背离，这是最有效的信号之一。请参考图7-5的范例4，价格走势创新高，但对应的 MACD 走势却出现下滑的峰位，两者之间出现明显的负性背离，代表行情即将大幅度回档.
( 5 ) 观察MACD柱状图的技术形态你也可以把一般的技术分析技巧直接引用到MACD柱状图。柱状图在零线之下形成底部，而且开始向上翻升，可以考虑买进（请参考图 7-5 的范例5）。如果柱状图的长度持续减短，代表趋势发展逐渐丧失动能（包括上升或下降趋势在内），这种现象经常发生在均线穿越或零线穿越之前。 请记住，如果你想通过由摆荡指标预测还没有形成的走势，判断很可能发生错误。通常我采用柱状图的峰位与谷底判断趋势是否已经结束，或寻找部位出场或反转的机会。
