36-13个股票投资者常犯的错误

对于大多数投资人来讲,几乎每个人在运作过程中或多或少存在着某种不良交易习惯,但是细细归纳又很有共同之处,以下13条是大多数投资人在证券交易中最常见的错误,也是他们失败的主因,我们必须从中吸取经验,以此提高我们的交易水平,并以此了解大多数投资人的交易习惯。

一、心态重于一切

  在证券市场上,讨论最多的,不是股市分析方法,而是良好心态的重要性。很多投资者都认为,做好股票的先决条件是要有一个良好的心态,仿佛一旦有一个好心态,成功就会接踵而至不费吹灰之力。事实上并非如此,一个好的心态当然是十分重要的,同时确实是不容易的事。因为人的心理变化多少因自身利益和环境的影响起伏。就像一根木板平铺在地上,每一个健康的人都可以异常轻松地从上面走过去,但是如果将它放在两栋摩天大厦的中间,敢试而且能够走过去的又有几人?股票的道理同样如此,平时引经据典尽管十分轻松,但是真正当股价的波动与我们的切身利益紧密相连的时候,又有几人可以平心静气?

  尽管如此,获利真正的基础是对于证券市场的了解,换言之,就是对股票波动根源的了解,而不是心态。一个百发百中的神枪手有可能因为偶尔心态不好,无法打出一百环的好成绩。但是一个不懂射击的人也绝不可能因他的心态极佳就打出好的成绩。脱离操作知识,空谈心态,就像一个人坐在随时即将倒塌的大楼下证明自己是多么勇敢一样,是无知的表现。

  一个投资人通过不断地学习,随着对证券市场的了解越来越多,心态自然会变得平静下来,不会随着股价的波动而起伏,这就是艺高人胆大的意义。

二、骄傲自大

  很多投资人在操作股票的过程中,稍有盈余即开始自我感觉良好,认为自己是做股票的天才,逐渐产生骄傲的情绪。这是十分危险的,只要你的投资生涯开始,不论任何时候,你永远都是在和极限挑战,你的资金永远都是一个百分之一百,而不是一万或一百万,一千万。因为不论过去你的业绩是如何出色 — 将十万元增值到一千万,还是从一千万亏损到五百万。也不论你过去曾经有过多少个 100 %的优秀业绩,你现在只要损失一个 100 %你就一无所有了。这是个逆水行舟不进则退的行业。

  投机行业的困难不是在于一两次的盈利有多么艰难,而是在于如何保住资本的前提下稳步前进。你从一百万亏损 50 %就变成了五十万,但是你要将五十万增值到一百万,却要盈利 100 %才行,而不再是先前的 50 %。当你好容易抓住一次绝佳的投资机会,获取了 50 %的利润之后,只要亏损 30 %就又回到了从前的水平。每一次的成功都只会使你迈出一小步,但是每一次失败都会使你向后倒退一大步。这就造成了一个不公平的事实,但是只要你选择这一行业,你就要无条件的接受这种不平等。所以不论任何时候,你必须要小心翼翼,因为任何的骄傲自大,都会造成你的疏忽大意,最后转化成为巨额亏损。从帝国大厦的第一层走到顶楼,要一个小时,但是从楼顶纵身跳下只要 30 秒就可以回到楼底。因此任何时候,都不能有骄傲自大的情绪。

  我们绝大多数人生活在平凡的生活中,每当你骄傲时,适当的失败会给你教训,使你不得不谨慎小心地面对现实,比较容易清醒地知道自己的分量,但是有的时候,市场的情况十分符合我们的设想,我们就会置身于无往而不利的状态下,接连的成功给我们带来的利润和荣誉感,常常会使我们失去自我的约束,误以为自己已经得到成功的钥匙。狂妄和自大,会使我们逐步的扩大自己承担的风险范围,以便赢得更大的成功,并最后作出无可挽回的决策。这种例子不仅是在金融行业存在,还存在于任何商业行为中。人最难做到的就是在任何时候,都能清醒地面对自己,清醒地知道自己的能力。

  天有不测风云,只有出身的牛犊才不怕虎,饱经风霜的猎人,永远都明白风险就在身边,稍有大意就会有灭顶之灾,所以他们行事总是慎之又慎。

  在这个世界上人们总在不停犯着错误,没有人是永远正确的,成功者在小事上也许会犯错。但是在关键问题上总是小心谨慎。正是因为他们有着这种清醒的认识,所以当他们犯错误时他们总是有迅速纠正的能力。错误是在所难免的,骄傲却会像麻醉品一样使你麻痹大意,当你真正深刻明白这个道理时,就不敢骄傲自大了。

三、与大盘比成败

  很多的投资者与基金经理人都有一种相似的观点,基金或大资金管理者的成功,就是“优于市场的平均水平”。就是说在某一时期,只要市场的平均水平下跌了 30 %,而某一基金的管理者在同期仅亏损 20 %;或者在某一时期,当市场的平均水平上涨了 30 %,而这位基金经理在同一时间获得了 40 %以上的盈利,就是成功的基金经理人。从这一点来看,他们要求只是要做到高于市场平均水平就是成功。但我认为,这只能理解成为是他们为自己不理想的业绩寻找借口,或者是为自己未来的不确定性留下退路。

  比如说在 1990 年 1 月,日经指数为 39000 点,而到了 2000 年 1 月,日经指数仅为为 19000 点。就是说在这十年中,日经指数下跌了 51 %,如果按照他们的观点,一个日本本土的基金在这一时期亏损了 30 %以下,那么这个基金就是成功的基金了。这真是一个天大的笑话,投资的目的是为了盈利,可他们却在这十年间成功地亏损了 30 %。我不知道应该怎样理解这样的成功。成功的意义首先在保证本金安全性的基础上,长久持续稳定的获利。不论市场的情况怎样,资金的管理者必须有责任保证资金的安全性,然后再稳定地得到回报,而不是依靠整个市场给你的回报。不要以任何的借口来隐藏你亏损的真正原因,这是成功的最大障碍,也是失败的开始。

  如果你没有长期的盈利能力和信心,就请你离开市场,不要为自己寻找任何的借口。

四、错误的理念

  很多人认为,所谓传奇的成功人物,都有着不同寻常的能力和神秘的力量,能够使事态按照自己的意愿发展。其实并非如此,一个人之所以能成功,真正的原因是因为他们通过对事物的了解和统计,掌握了它的规律。而不是能够使事态按照自己的意愿发展,正如人只能做到是四两拨千斤,而不能仅仅依靠自己的力量举起千斤重物。

  很多人认为,在进行操作前,都应该找到适合于自己性格的周期操作,有的人因反应灵敏适合短期炒作。有的人因极具耐心与毅力就适合中长线操作。找到适合自己的操作周期,就是成功的第一步,年复一年亏损的投资人信奉这一法则。

  这种想法是荒谬的,成功者与失败者最大的区别就是对待事物的态度,成功的人竭力适应环境的变化,而失败的人则以自我为中心。如果你希望成为一个真正的成功者,就必须要抱着客观的态度,找到哪一种真正有可能成功的方法然后自己去适应。物竞天择,证券市场上也同样如此,成功的路事实上只有一条,就是你去适应客观规律。

五、频繁短期交易

  大多数投资人为了取得最佳的投资收益,或者因为贪婪,反反复复进进出出,以追求收益的最大化。他们往往以几天甚至与几个小时的走势,就轻易判断股价的波动方向。其难度就如同,判断一只母猫的肚子里的小猫,几只是母的几只是公的一样。但说什么都是连猜带蒙,不具有实际意义。就像我们将自己的旅费,交给刚在火车上结识的的陌生人保管一样,是对自己资金的不负责任。

  有实力的机构和证券商以及经纪人也都非常鼓励市场的参与者进行短线交易,因为这样可以各得其所。经纪人可以得到佣金的提成;证券商可以得到更多的佣金;而炒作的机构则可以毫不费力的使盈利的投资者垫高持股成本,这样可以使他们在高位出货时没有太大抛压。既然目的都如此明确,因此他们就会不择手段的鼓励投资者进行短线交易,并在适当的时候推出一些短线英雄式的人物,告诉市场的参与者盈利的真理就是寻找短期的盈利机会冲进杀出然后积少成多。榜样的作用是无穷的,因此有了一批又一批前仆后继的牺牲者。

选股有时很像我们结交朋友 , 短线交易就像我们通过和一个人短暂交往,通过几句话就开始信任他,并开始经济上的交往。中线交易就像通过一段时间的交往,才开始认定一个人的品行,再决定是否较深地经济接触一样。而长线交易者像一个人通过成年累月的交往,在经历了时间的考验,才开始在经济上合作。孰优孰劣那一种更可靠自然就十分了。

六、不能把鸡蛋放在一起

  大多数人都认为,分散风险最佳的方法就是分散投资,将资金分成不同等份,分散在不同的股票里,最好还分布在不同的行业里,借此起到分散风险的作用。华尔街有一句名言:“不要将鸡蛋放在一个篮子里。”对于这样的投资建议我不敢恭维,风险的控制在于精确的选股,和严格的止损的态度,否则你就算将资金分散到所有股票上,亏损还会持续。

  不论市场如何有利于我们的投资,也不论我们的投资技巧是否高明,我们对股票的看法总有差异,绝不会对所有的股票一视同仁,如果你最看好的股票上涨了 100 %,而次一等的只上涨了 50 %,如果我们将资金分散在这两只股票中,你仍然失去了最佳的获利机会,这种错误是不应该犯的。我们必须要信任自己的判断力,并投资于最看好的股票,而不是四处撒种广种薄收。

  除非你的资金已经大到几千万,三四支股票对于你来讲已经不容易进出了,你可以考虑进行适当的分散,但目的也应该是为了进出的自由不受瓶颈所限,而不是以此规避风险。

七、期待利好

  浏览了几个最有人气的股票论坛,发现人气低迷时,几乎大多数投资者在失望之余,都会期望管理层发布特大利好刺激麻木的心灵,使低迷的市场重新焕发生机。这种心理随着股指的走低,日渐强烈。回顾历史也很有相似之处,人们中总是希望于利好的消息刺激股市,事实上我们应该放弃这种期望,这种预期的结局最终只有一个,就是再一次深深的失望,再一次受伤。

  回顾中国证券市场风风雨雨的十三年,不论任何时候,不论任何行情,都不可能在利好的带动下出现,历年的减息、国有股减持的暂停到撤销、佣金以及印花税的屡次降低,以及林林总总的所谓利好,有哪一次的行情是从利好中酝酿出来?又有哪一次行情的结束是由利空开始?

  行情永远是在绝望中展开,在憧憬中结束。

八、热衷摊平成本

  这是投资人最常见错误之一,当他们买进的股票一旦出现亏损,首先想到的就是摊低成本,以求早日解套。因为他们认为,当在 10 元钱价位处买进了 5000 股股票后,股价跌至 5 元处,如果补进 5000 股,平均成本就降低至 7.5 元,只要股价涨至 7.5 元处就可以解套了,要有机会涨到 10 元还会还有所获利。所以每当股价在下跌途中出现了有所放缓的迹象,就会有很多投资人开始补仓,有时甚至于在一只股票上多次补仓,逢低就买。他们将这种方法当作解套良方经常运用,在牛市时运用这种方法使自己的帐面获利不少,并且固执地认为自己找到了制胜法宝,其实是十分危险的,摊平成本往往是破产的捷径。

  很多人也许会不以为然地说,我已经有了很多次向下摊平的经验了,而且总是使我及早地解套了呀 ! 是的,有的时候错误的方法也会使你有所获利,但是运用错误的方法,你不可能成为常胜的将军,并最终使你付出惨痛代价。

  有一个朋友因为运用这样的方法不断解套,使他深信这种方法的实用,最终在 1997 年 5 月 7 日 45 元处,开始买进 000568 泸州老窖后不断在 38 元处, 30 元处两次补仓。还有的人在 24.5 元处买进苏常柴,并连续在 21 元处、 17 元处补进。其结果只要看一看走势图就可以得知。只要经历过几年股市的人,都可以举出无数相同的例子,但是大多数人仍然继续在犯这样的错误。在我曾经所在的证券营业部,股票持有量最大的股票就是 600602 广电电子,持有这些股票的投资人最早就是在 2000 年 3 月初, 24 元左右开始买进,随后在股价一路下跌过程中,不断补进并因此深深地套牢,不知等到何年何月才有机会解套。运用向下摊平的的手法进行操作,就像在埋有地雷的地里挖红薯一样,尽管不会每次都出事,但是一旦出事就是致命的,最终得不偿失。

  我们必须从现在对自己承诺,不论任何时候,除非第一次买进的股票出现了获利,才能考虑加仓,否则绝不买进。真正的高手,只会在获利的时候加码,而不会在亏损时补进

九、挂单的习惯

  在市场上,有很大一部分投资人在交易时都有挂单的习惯,在买进时斤斤计较几分钱的价位往往将买单挂在买二买三档位上,不能迅速成交;在卖出时也同样,将卖单高高挂在卖三卖五上或者更高的价位,希望可以节省交易成本。几乎很少在卖出价格买进,或在买进价格卖出,以便迅速成交。

  这是不容忽视十分恶劣的习惯,许许多多的投资人都曾经为此付出惨痛的代价。事实上,如果你真的看空或看好后市,又何必斤斤计较几分钱的价位?我曾经见到很多的投资人,仅仅因为想多卖几分钱,没有成交,最终被深深套牢其中。或者为了省几分钱,最终没有买上心仪已久的股票,与暴利失之交臂,实在令人惋惜。任何时候,我们都不能因小失大,必须予以充分的重视。

  朋友,回顾一下你的交易生涯,你是否也有过类似的经历?如果有,真心希望你可以迅速加以改正,古人曾经说过,从善如流,宜哉!

十、迷信股评

  很多人十分喜爱听股评的意见操作股票,因为他们认定这种方法是致富的捷径。《经济半小时》曾有一个统计, “ 新入市的投资人在第一年大约有 60 %以上听股评推荐买卖股票。 “ 很多人认为这一统计过于保守,但不论事实如何,最少说明听从股评建议,操作股票的人在投资者中占很大比重。

  实际上这恰恰是最愚蠢的做法,我们可以静下心想一想,如果股评家们能够点石成金,为什么还不自己蒙头买进,既轻松而且获利丰厚何乐而不为?反而告诉素不相识的人,自己一天到晚辛辛苦苦到处赶场作股评?深圳过去有人做过一项调查,调查的项目是行业在老百姓心中的地位,其中科学家排在了第一位,而股评家却排在了倒数第三位,与三陪女齐名。很多人为他们鸣不平,事实上这是他们咎由自取,下面的例子很可以说明问题。

  2000 年中国股市开始清理历史遗留问题转配股,当时有转配股都被视为有利空消息,所以在四川长虹转配股上市前,当时几乎所有的股评都提出了四川长虹存在大量的转配股,应小心观望,或者退出的意见,几乎所有股评家们都不看好长虹后市,四处提示它的转配股问题,鲜有不同意见。直到长虹转配股上市前,才仅有寥寥无几的股评,谈起长虹转配股曾经上市流通过的事实。

  其实早在 1995 年 8 月 21 日,因为上交所违规,导致长虹转配暗中上市流通,最终造成长虹股票三个月的停牌,这就是著名的长虹风波。这一事件当时十分轰动,但是几年后,长虹所谓的转配股上市时,却极少有股评提醒投资人注意。这个问题的深层次原因无外乎有两个, 1: 道德问题。就是说这些股评是知道长虹的转配股早已流通,但是出于某种不可告人的目的故意隐而不说,甚至于落井下石制造恐怖气氛。 2 :根本不知道这回事。有很多的股评进入市场很晚,才两三年的时间,没有经历当时的长虹风波。这同样是不可原谅的,因为一个刚刚入市毫无经验的人就大写股评文章,侵扰投资人的判断,同样是不负责任的表现。

  历史证明股评的意见往往毫无意义,这种情况不仅出现在中国股市,在成熟股市也是一样。美国的一个咨询公司在 2001 做过一个统计,股评家们在 99 年到两千年底所推荐的股票,普遍有较大的跌幅,而他们没有推荐的票却均有不同程度的上涨。所以说股评是没有正确评估后市的能力。

  事实上不要说股评,就连最具专业的基金经理在基金业非常发达的美国,如果以标准普尔指数作为参照物的话,各共同基金真正最后跑赢大市的,也不超过总额的 2 %。有的人对我的看法嗤之以鼻,他们总认为三个臭皮匠顶一个诸葛亮,即使他们的水平不高,我们也应集思广益。对此我不能赞同,有句话俗话说得好,两杯五十度的水加在一起还是五十度,永远不等于一百度。

  注:很多人做类似讨论时喜欢说是针对极少数的,而我想说的则是正好相反,我是针对大多数的,因为毕竟有一些股评是坦诚的,至少我所认识的人群中就有。

十一、逢低就买逢高就卖

  曾经有很多人告诉我们,获利的关键就是低买高卖,这一论调已经成为众所周知的秘诀了,其实并不是正确的。

  多数投资人往往因股价下跌幅度极大而买进股票,因为他们认为股价和以前相比已经很低了,没有太大下跌空间,所以敢于买进。当股价在上涨至高价区时,他们往往认为股价已经太高,下跌空间太大,而上涨的空间又很小,因此不敢买进,而持有股票的人则急于卖出。

  这是大多数投资人的误区,低买高卖是长年亏损的投资人信奉的“真理”,它误导一批又一批的投资人。实际上股价反映的是这只股票的未来,而不是现在,市场的走势已经一再证明这一点,股价只要是大幅上涨,后续往往会有上涨的理由。只要股价开始大幅下跌,背后往往就有鲜为人知的黑幕,股价的走势早已包含了一切,所有反映未来的一切都早已体现在股价上,为什么还有那么多人相信这样的陈词滥调?想要成功,你就必须要摆脱大众的认识。

十二、借债投资

  很多投资人刚入市时十分谨慎,往往投入很少资金运作,随着时间的推移一有收获,就异常兴奋的认为自己很有天赋,是投资的高手,急不可耐的将自己的全部家底投入股市,甚至借债投入,希望在短期赢得巨大的利润。

  市场是无情的,历史往往证明借债投资股票的人极少有好下场,一方面借债投资表明他急于获得暴利的心态。心态太急噪,就不可能有耐心,而耐心恰恰是投资股票最重要的素质之一。另外因为投入巨大,任何股价的细微波动,都将会给他带来难以忍受的折磨,往往经不起一点较大的波动,极容易失去理智,在这个市场上一旦失去理智,只有任人宰割,因此投资最忌讳的就是借债投资股票。

  在这个世界上,曾经有很多风云人物,在得势时,主宰者千百万人的命运,一旦背运落魄之后,却为五斗米折腰。比如三国时的袁绍,一家四世三公,最后落得饿死在一张没有铺盖的床上;胡雪岩,晚清时的红顶商人,得势时富可敌国,最后落得死后家人的温饱都顾不上;民国时的陈果夫,得势时如日中天,但晚年流落台湾,最后就连看病还要借钱。这样的例子在历史上不胜枚举,他们在成功时不考虑自己的后路孤注一掷,连家人的后路也不留,最后导致一招不慎满盘必输,这不是有智慧的人做的事。

  人每走一步都要为以后着想,得势的时候不要步子跨得太大,失利的时候也同样不要过于保守,只有这样才能一生无忧。不论何时不论任何理由,都不应将自己所有的财产孤注一掷的投入市场,更不能借债投资,这种做法绝不仅仅是对于你个人的不负责任。

十三、追逐热点

  炒股历来讲究炒作热点,所谓热点就是指一个板块。在中国证券市场上热点板块是层出不穷的,从过去的地域板块、浦东概念、上海本地股、特区概念、权证概念、随后是新股板块、金融板块、钢铁板块、网络板块等等等等,五花八门使人眼花缭乱。

  大多数投资人也热衷追逐热点,他们总是乐此不疲的以此作为操作的依据,因为他们认为这是他们获利的关键。事实上,这种做法包含着巨大的风险,无异于与狼共舞。

  热点的出现无外乎两个原因。首先是诱使投资人割肉,以便庄家可以在低位买进廉价的筹码。我们都知道,散户通常是不愿意轻易割肉的,因为他们不愿意面对亏损,除非有很大把握获利。当股价在大幅下跌之后,如果市场死气沉沉,尽管手中的股票已经令他们伤心绝望,没有盈利的机会他们是不会轻易卖出主力想要的股票,他们会患得患失犹犹豫豫。这时就需要有一定的热点轮动出现,可以诱使投资人禁不住诱惑,割肉出局再买进新的股票。这样,一方面机构有机会在低位买进自己想要的筹码,另一方面又可以引诱散户买进他们卖出的股票获利,一举两得,使散户左右挨耳光。最明显的例子就是 99 年之前的老基金和股票,那时股票一跌,老基金常常会涨;老基金一跌,往往股票就要上涨,想必老股民都深有体会。

  另外我们知道,随着市场的市值越来越庞大,机构已经不能随心所欲的操纵大盘,因此他们希望借助于板块来轮炒,以便集中最少的资金拉高股价,然后当投资人开始接受的时候借助热点将自己手中的筹码卖给散户。如果我们回顾以往的历史记录,我们可以发现,不论任何时候,一个热点一旦真正形成,被投资人所接受,行情很快就到了止涨回落的时候。不论 98 年的资产重组,还是 99 年的绩优股, 2000 年的网络股, 2001 年的申奥板块,当一个热点只要被投资人所接受,就很快像昙花一样凋零。热点的本质只是机构大户集中资金炒作的理由,借以拉高派发。

  因此,想要在市场上成为真正的赢家,就必须小心谨慎,不能够轻易追随热点,而要以清醒的眼光,冷静分析,在不明白机构的真正意图之前切不可因为一时冲动,犯下难以承受的错误。

《专业投机原理》目录

宽客人生 wechat
关注公众号
0%