规则一加二实战示范

两条必胜规则,振聋发聩,却又简单易行。幽灵实战示例,全程引导,其间完全曝光短线交易秘诀。

阿瑟:幽灵,你的规则看起来相当简单。你能不能用一些具体的交易举例来解释一下。

幽灵:在交易中,规则是不应该被你打破的。首先,你要设计自己的交易计划,然后通过市场来证明你建仓是否正确。你不需要等到开盘的
时候再决定这个交易日中你要做什么,你唯一要做的就是根据规则一和规则二来实施你的交易计划。

你对于自己所期望的目标了然于胸,也不需要每天都去猜想你的仓位会发生什么样的变化。市场会证明你的仓位是正确的,如果仓位不正确,很简单,你直接清仓就可以了。所以即使市场证明你是错误的,你也不必过于焦虑。

当然,并不是每一次规则都会起作用,但这不是什么大问题。因为从长远来看,规则会让你在市场里立于不败之地。不过你必须好好研究自己的交易计划,以免再次做出错误的判断。即使你犯了盲从市场走势这样简单错误,规则一仍能使你免于在交易中大幅挫败。

阿瑟:我注意到论坛中有许多帖子谈到这个问题:在使用规则一的时候总要付出不少手续费……

幽灵:举个例子,当道琼斯工业指数涨了30点后我买入,并期望它在30秒内再涨5点。30秒之后,我清仓了。这笔交易损失了1点。市场在继续下跌,尽管我付了不少手续费,但如果我继续持仓,我的损失可能是手续费的30至40倍。

你别告诉我应该继续持有这个仓位,直到市场好转的时候再清仓,而不是立刻清仓然后对当前的形势加以分析。尽管有些时候,事实可能证明继续持仓是对的,但我的心理承受力通过规则一的锻炼已经大大增加了,这对我的下一次操作保持良好的心态很重要。

大多数交易员觉得犯错误是件很糟糕的事情,如果犯了错误,他们一整天都会闷闷不乐。其实,犯错误可以使你下一次不再重复同样的错误,从而建立正确的仓位。如果在你计划的时间内,你的交易从未被市场证明是正确的,那么你大可不必费力去把局面扭转过来,直接清仓就
一切OK了。良好的精神状态在交易中很重要,如果你的头脑清醒,那么交易也会进行得十分顺利。

我下面所说的话实际上不是经验而只是一种假设。把规则二摆在一个重要位置上,你们从交易中所赚的大笔钱财就会来得比去得快。你只须看看真实建仓时的趋势,以及一旦市场转向时你的仓位能否应付自如,就会明白:如果不遵守规则,被动的市场很难让你获得好收益。

不要试图控制市场,而是应该去控制仓位,因为这会使你的交易简化,同时还可以增加你的交易能力,这主要是因为当你知道自己所期望的目标之后,就可以在建仓的时候实现这些目标。

如果你正在监督建造一栋房屋,建房过程将会由好几个流程组成,那么当然你首先要确保地基打得平,基线要准,这样你才能放心地离开,让建筑工人继续进展直到完全盖好。建仓也是一样的道理,如果基础和标准完全做好了,你就可以进行下一步了。

但是在过程中任何一个时候,前面已经完成的工作都有可能出现问题,比如说地基下陷使下水道爆裂了。如果是这样,你又怎么继续房屋的建造呢?当然,你不能再干了。你当然也绝对不能继续同样道理的一次交易,一次虽然曾被证明是正确但现在出了问题的交易。

在交易时你一丝一毫都不能放松,你必须知道在任何情况下如何进行下一步。

你不断练习交易中的标准并使之成为你的第二天性。这就像是开车,当你对开车驾轻就熟的时候,驾驶技术已经在潜意识里发挥作用了。

当你还是个新手时,你并不知道该怎样进行交易。你不可能控制市场的走向,也不能控制资金进入市场。你拿不准什么时候一只实力雄厚的
基金会获利平仓或是在建立新仓位,其它任何人也不可能准确地告诉你这些事情。

你所要做的就是建立你自己的标准或交易计划,把可能出现的各种情况都纳入其中。我可以提供给你一个正确显示价格趋势的分析预测,它虽然可以使你对市场趋势了如指掌,但你要知道,趋势运行中一定会有反向的价格波动,这会让你面对巨大的挫折。如果你没有足够的资金,不能承受这个风险的话,我给你的这个正确的分析结果却会让你倾家荡产。

如果你付出足够的时间和耐心,也许你所获得的利润很少,但你还是会有利润的。可这不是一般的交易员所希望的,他们进行交易不是仅仅为了这几个小钱,这点钱怎么够去赚呢?他们总是在寻求更丰厚的利润。这也是我们要建立规则一的初衷之一。如果大家总是想着赚大钱,却看不到其中的巨大风险,总有一天会遇到大麻烦。而这正是你首先要碰到的,是你在做交易的时候必须要面对的。

交易是失败者的游戏,你必须学会如何去输。 那些每次只输很少的钱的大输家,却最终都能在交易中生存下去。

很明显,那些每次都损失大笔资金的小交易员很快就会出局。有时,他们连靠边站着学习的机会也没有,失败让他们彻底丧失信心。相信我,我见过不少这样的人。世界上最悲哀的事情莫过于失去梦想,但比失去梦想更悲哀的,是不知道自己的对手是谁。一个交易员必须明白且接受市场的现实,并通过自己的努力把不利的一面转化为有利的一面,从而获得利润,获得心灵的安宁,以及自尊。于是在交易中,每一天
都会是惊喜的一天。

你必须在建仓的时候就为这种意外情况做好准备。为什么我说市场总是在给你惊奇?你有可能准确地告诉我市场将朝某一方向走多远,但它现在是会返回一段路途,还是会一去不回头呢?

你所需要做的就是要消除市场对你的影响,不要让市场控制你的仓位或是情绪。你开始预测市场的价格走向,然后根据分析结果来设计你的交易程序。

当你开始某次交易时,不要把这次交易看成你所做的惟一一次交易,你可以做的交易有许多。如果你没做错的话,你不会错过市场的每一次走势的。你必须建立每一个交易品种的具体标准来进行建仓的计划。

当持有价位合适的仓位时,规则一会让你一直把一切尽在掌握。行为习惯改变能够以许多形式出现,但是你需要一个规则来告诉你去做什么。

有一个交易员推荐了一招“橡皮圈”:每次当你损失了一大笔钱或是交易失败时,你就猛咬手腕上的橡皮圈(只要你还记得这么做)。我不喜欢这种方法,但是它比其他那些方法要好一些。

如果运用规则一,你就不会再觉得情绪低落。你根据交易计划开始交易,市场可能证明你的仓位是正确的,也可能证明仓位是错的。你没有必要觉得沮丧,在一个合理的时间内,如果市场没有证明仓位的正确性,那么它迟早会变得不正确,既然这样你为什么不早点撒手呢?

阿瑟:看起来应该更谨慎地决定是否建仓。如果你的建仓是错的,我的意思是没有被证明是处在正确的位置时,你需要多花时间思考在哪里
建仓,而不是能在市场中持续呆多久。

幽灵:比较合理的做法是,在你开始交易之前为下一步行动做好计划。我猜95%的交易员是先开始交易,然后就等着市场去证明他们的仓位是不合适的。即使仓位被证明是对的,他们下一步马上就会考虑清仓的时间。这样做符合人类的天性,这种天性为他们生活中许多的行为都找到了合理的解释。

阿瑟:人类的天性正是你所说的这样。不管是交易员还是其它职业的人,我知道你对于他们的天性都有很好的研究,现在也许我们可以谈谈你掌握的数据。

幽灵:我现在先举出一些例子,然后让读者作出自己的判断,我们可以在关于行为习惯改变那一章再来讨论这个问题。

阿瑟:我有一些问题是关于清仓时机的,我知道这有点打乱讨论次序了,但是我觉得我们应该讨论规则二。

幽灵:好吧,最普遍的问题是什么时候清仓最合适。实际上规则二对这个问题作了很好的解答:毫无例外并且正确地对你的盈利仓位加码。你所需要做的就是在已经证明是正确的仓位上加码,你要增加你的仓位,而不是去沾沾自喜地清仓。

你不应该在市场将要证明你的仓位是一个正确的仓位时就清仓,这样你犯错误的概率和做出正确决定的概率一样大。如果你已经被证明是正确的,当然你应该继续操作下去。

我们有两个规则,避免我们在出现不确定性的情况时蒙受损失。许多交易程序让交易员很多时候静止在一个仓位上呆若木鸡,因为他们觉得反正市场不是上升就是下降。这真是一个愚蠢的想法(也许我的言辞激烈了一些,我本该更宽容一些)。

我把他们列入这样一种类型:嘴上说的是一套,实际做的却完全是另外一套。

有许多次,我看到一只基金在市场中拼命下买单,目的却是为了可以在市场中大笔卖出。这种操作方案,是想利用市场里的不确定性因素来取巧。如果你哪一天看到我同时在大笔竞买和竞卖,那我一定是头脑糊涂了。近来我是比以前要糊涂了不少,但我的操作可没有变得这么糟糕。

读者们当然要问:我们怎样才能运用这两个规则呢?

用市场的实时行情来举例说明可能会更容易一些,但是现在我们在这里只能有后见之明,所以这次我们尝试另一种方法。让我们使用一个很常用的当日交易技巧来进行一次交易作为案例,但请注意我不会给出我的判断结果。

如果我们进行一次洋葱的期货交易,它的开盘价在999~1000点(10美元)区域,刚才它的价位是1000点,然后升到了1001点。你的计划告诉你应该买入,于是你下了买单。你在1002点的时候成交了。为什么会是1002点呢?因为执行的目的是要建立仓位,你多付出了1个价位。这不算坏,大多数情况下这是个小数目。

我们现在是讨论执行的重要性,还是继续讨论这笔交易?让我们先继续讨论交易的性质,然后再说执行的重要性。现在你在1002点是多头,按照规则一,你假设这是一个不好的交易直到市场证明交易是正确的。如果市场没有证明,那么你将清仓。到现在为止,一切顺利。

在当日交易中,证明你做的正确的标准是什么呢?大多数人会说,这取决于什么是错误的。不对,我们就是想知道正确的标准是什么。我们的交易程序提示三点:一、开盘的头半个小时内,价格应比昨天收盘价低,而且正在走高,预计在交易日的上午将突破昨天的最高点。二、价格在头半个小时停留在前一天的上半个交易波动区;三、在收盘价上一定要有3点以上的利润。

现在我的问题是,按照这个程序,下一步该做什么?

只有你制定的参考数据显示出你的仓位正确,这才是继续持仓的标准。另外一些在你的交易程序中可能需要的数据是昨天的波动区域,昨天的最高价,昨天的收盘价。如果你的当日交易计划告诉你使用开盘突破法,昨天的数据也是证明你是否正确的一个标准。

拿我们刚才举的例子来说,昨天的最高价为997点,波动区间为991~997点。如果市场在开盘头半个小时的最后才为997点, 你该怎么办?有趣的是你现在必须决定是否清仓。

我们交易程序的第一个标准和当日交易策略有冲突的地方,但是你仍在价格突破开市区间时买入。我们不在乎两者是否冲突,我们只在乎我们的仓位正确。

市场已经开盘半个小时,现在价格是997点。正如你所知,在开市之前你就必须对你的交易程序和你要做的事情十分清楚。按计划,在交易的头半个小时你必须处在前一日波动区域的高点,这样你的仓位才是正确的。

现在你确实站在昨日波动区域的高点吗?

我不打算直接给你答案,这样你就需要动动脑子。现在我们进行下一步。如果在午市收盘价为996点,你还持仓吗?上半日的交易中,交易价格确实突破了昨天的最高价(997点),但开盘价(1000点)却没有比昨天低。按照交易程序,我们在头半个小时里持仓是正确的。

现在上午的收盘价下跌到996点,(我们是在1002点买进的),还是处在昨日波动区域的高点。我们仍然持仓。这是一个不好的建仓,因为与我们的程序相矛盾。我们本该在开盘价格更低些时建仓,但是开盘价格没有那么低。好吧!我们是当日交易者,我们是用突破开盘区域法建仓的。即使我们的建仓位不是最好的,但是也不能算差。

现在,市场的收盘价成了992点(我们是在1002点买进的), 我们仍然要持仓吗?

你现在应该已经知道答案了,为什么呢?按交易计划在收盘时我们必须有3点利润,即达到1005点我们才会持仓。你怎样才能避免这种情况的发生呢?你本应该在午市后发出一个收盘止损指令:午市收盘没有达到1004点的时候,就止损清仓。

这个例子给了你许多有趣的情形,就像规则一一样,人们对其有许多疑问。规则一的确能让你在收盘的时候退出交易,因为基于已有的标准,你的仓位没有被证明是正确的。但规则一不能使你避免建立错误的仓位!那是你自己的事,你必须自己解决规则和你交易操作中的冲突。
记住我们刚才所举的例子和你在交易计划中预计的情况大相径庭。你没有办法制定出这样一个程序:如果市场没有跌到980点,就可以一直期望这个市场会涨到1100点。必须有一个期限表明希望何时到达1100点。当市场不再上扬,不管你的期望值是多少,还继续持有仓位,这
就是不明智的做法了。

市场必须证明,再证明。尽管你的程序可能包含一个或简单或复杂的策略,但是当仓位并没有按照预期的那样变化的时候,这个策略就是错误的。并不是你的止损点被触及才算是错。

止损点?是的,我们确实使用止损点来避免损失。但是止损点和标准的作用是不同的。止损点不能证明我们是错的,但是标准却可以。

我们需要不同的标准来认定所建仓位是正确的还是错误的。规则一可以使你清除被证明是错误的仓位,但是它不能补救已经建立的不良仓位。在开始之前一定要了解自己的交易计划!在刚才的例子里,如果在开始操作前就明确自己的计划的话,你就不会在刚才的位置建仓了。

阿瑟:我现在明白你的意思了。但是大多数的交易员怎样才能做到像例子中那样交易呢?

幽灵:我再举一些其他的例子,但是所有这些最终都要归结到证明仓位正确性的标准上来。如果你每天晚上都关注新闻,然后制定自己的交易计划,那么你的计划将有很大不同。你的仓位必须要更小一些,这样你就有更大的调整余地来运用你的标准。

在上面的这个例子里,你不该在开盘时运用突破开盘区域法建仓。因此,那些操作不该出现在你的计划里。你的标准应该让你以高于昨日最低价一个或两个价位买入,以及有一个交易期限。例如:上午十点以止损点993点清仓,假如市场不是按预期方向运动的话。

我们的标准明确显示,开盘后,交易品种价位如果在头半个小时后处于波动区间的下半部,那就要清仓;如果这个仓位是正确的,其价位必须在头半个小时后处于波动区域的上半部。

另一个标准必须遵循COC指令(译注:如按上述计划同时下了买入和止损指令,任何一个指令被执行后,另一个就取消)或收盘止损限价指令。不是所有的经纪人能接受所有的指令,所以你的计划中必须包含对这种困难的可能性做出相应考虑。

你必须相应减少你的仓位,建立一个有效的长期计划。你所需要的工具越少,你所走的路就越宽。这和行车是一个道理,因为在那些狭窄的道路上,上路前先想办法开小型的汽车(相当于交易的小仓位)才是当务之急。

既然现在你们已经注意到这一点了,我想再来谈谈关于两个规则的使用问题。

你一定常常地体会到交易的艰难,你希望成为一个眼光独到的交易员,那你就需要在当日交易收盘前扫清所有障碍。

阿瑟:我想问你一个困扰了我几十年的问题:在你建仓的时候,你能感觉到自己建了一个好仓位吗?

幽灵:从来没有!你知道为什么吗?如果一个交易员总是认为自己非常出色,那他很快就会出局。我在我的交易计划范围内能做一个好的交
易员,但是谁说我所做的预测就一定比别人更准呢?在市场证明仓位的正确之前,我什么也不知道。

在交易中轻率地认为自己能做得很棒,相当于提前给自己签了一张死亡证书。

但是绝大多数交易员确实对于自己所处理的交易感到相当有把握,而且他们只对那些自己确认有赚头的交易下单。

有句老话说,市场永远不会错。我不想直接地驳斥这句话,但是我觉得情况不总是如此。尽管在某种程度上,这句话道出了按价格交易的本质。

市场总是大起大落,要做到百战百胜是相当有挑战性的。一旦我们了解到市场正在走向极端,就应该利用这种走势为自己服务,并使其成为自己的优势。但是没几个交易员能做到这一点。

你必须利用规则,从而成功地使盈利仓位更加赚钱。我们经常不了解成功的重要性,这和你平仓套现的原因是一样的。谁又真正在乎市场是不是总是正确的呢?

市场价格和收益,才是需要我们好好权衡的。

在交易中,除非仓位完全处于自己的控制之下,而且市场已经证明了其正确性,否则对于大多数的交易员来说,没有什么东西是让人称心如意的。我知道自己有点罗嗦,但是没有更好的方法能让读者对这些重要的信息印象深刻了。

我不想看到新交易员在交易中被市场吞噬,但遗憾的是这种事情却时常发生。

新手在绝大多数情况下被老手们挡住了发展的道路,在资金量上也备受限制。如果交易新手能够体会到事情的紧迫和重要性,他们应该可以做得更好一些。

第一步就想想我们提出的规则吧,我知道这一点,是因为我也曾经在一个狭窄的跑道上开着一辆体形庞大的车。比较而言,当然是在宽阔的
马路上开着一辆小巧轻便的车更好一些,可惜交易中的情况并不总是这样。

每一个具体的交易员个人,是我最希望回馈的对象。他们的梦想就是我的现实。

他们必须成功,如果没有成功,也不要埋怨提供信息的人,照照镜子就知道失败的原因了。

阿瑟:你和我都是交易员,难道你不觉得对于你来说,把你的宝贵经验写下来提供给别的交易员是一件很奇怪的事情吗?

幽灵:别惊奇,你会知道你所写出的内容可能比你原来预想的还要好。

收盘的时候是学习交易的最佳时机。大多数交易员只是在开盘的时候才学习,这是一个大误区,因为只在盘中学习的代价很大,而且很容易受个人感情左右。收盘后的学习是一枚硬币的另一面,绝不能放弃。

阿瑟:对于交易员和读者们关于规则二有关的问题,我们需要再举一些实例来证明。什么时候我们应该在盈利仓位上增加筹码?什么时候我们应该卖出?

幽灵:我知道他们希望我告诉他们,刚才说的只是一个计划而已,做起来会很简单。但是我不会这么说的,因为正确做到你说的这点,需要勤勉努力、经验积累和正确的执行力。

大多数交易员–我不是想把交易员严格地进行分门别类,来妨碍他们的发展,但是事实上确实是大多数的交易员们–在刚证明仓位是正确的时候,就急急忙忙地

清仓。他们忘记自己交易的真正目的是什么了,不仅仅是赚取越多的钱越好,最重要的事情是:在最短的时间内做到这一点。如果能这么做,可能会使他们的交易如履平地。

我不会忘记我母亲的话。那是一个交易日,她来交易所看我,她问我当天的工作成果如何。我说我损失了一大笔钱,因为那天我整整一天都没有作交易。她的回答是:“我就不会像你这么做。”

你也许不会这么做,但是这恰恰是交易员每天都在做的。他们在自己母亲参观的时候不做交易。相信我,即使是你交易的时候你母亲每天都来看你,你也不要中断你的工作。

几天前,我被要求远离交易场,在一艘很棒的游船上充分休息了五天。如果你对自己的交易不能专心致志,那代价是会很大的。你必须一刻
不离专心照料你的仓位,不存在长线交易!只有转化为长线持有的仓位。

任何时候,都不要相信别人告诉你的他自己有长线仓位这样的话。他们怎么会知道自己的仓位是长线?根本不会有人知道,只有市场才能时时刻刻提醒你,你的仓位应该是什么性质,而市场是在每个交易日都在开市的。别问我的想法,我的想法不重要,我只能把最高的成败概率告诉你,但是市场告诉了你些什么,只取决于你自己的思考。

阿瑟:那么规则二呢?

幽灵:我只能通过举例来说明。假如大豆市场以85~88点开盘,在头半个小时后最低价仍是85点,但是最高价升到90点。如果88点比你昨天建仓的价位高出了15点,你该怎么做呢?你会平仓获利拿走你一半的利润,还是在仓位上继续加码呢?

我会告诉你大多数人的做法:他们会全部平仓获利。因为这样做就证明了昨天的建仓又一次被证明是正确的。

你认为正确的答案是什么?

你必须运用规则二,但你不要加倍增仓或者更多加仓,使你的仓位变成一个倒金字塔形。市场有可能很快地从最低点上涨,但万一你判断错了。那么你将不得不努力挽救你所新买进的那些筹码。如果你要加仓,就不要投入太大数量的资金。你的计划必须告诉你,当你昨天的操作正确时,你要沿着那根脉络增加你的仓位。

争论在于:“我并不确定价格会一直上扬。”那又怎么样呢?其实我们从来都不能确定这一点。所以为什么不趁着能够确定的这一时刻采取行动呢?

只要你运用规则一,即使你看错了也没有多大关系,因为你已经为自己留了后路。在使用规则二的时候不要忘了规则一。

有些交易员会说,他们真的不知道该在哪里建仓。其实不然,我认为他们知道。

“执行”意味着你保证自己拥有可以加码的仓位。在很多情况下,执行是交易的最重要的部分。如果你的手中空空如也,你又拿什么来清仓呢?我知道你以前听到过这样的说法,当然这得有一个很好的前提,你必须加上“当仓位被市场证明是正确的”这个条件。

我们现在可以指出这些明显需要加码的情况,其实事后回头看时它总是很明显的。问题是:当你在仓位和价格走势上花费了这么多时间以后,你必须相当清楚,到了你该获得利润的时候了。

不要清仓,要在你的仓位上增加筹码。如果仓位没有被证明是正确的,则果断清仓,然后等待机会在另外一个不同的价位重新建仓。增加筹码而使你损失很少几个点的价位又有什么关系!在市场井喷时,加码会让你获利颇丰,如果你体验过这种感觉,你就不会犹豫。市场会抓住交易者错误的习惯将你甩掉,这种情况是经常发生的。

当市场上扬更高或下跌更低的时候,你处在从获利平仓者手中拿走筹码的位置上,大胆去动手,但是要运用规则一,这样你就不用担心自己是否能够拥有正确的仓位。其实怎么做都没关系,因为规则一会让你做出正确的决定。犯错误并不是坏事,只有在犯错误时,你才能汲取教训,从而在操作正确的时候获利。

大多数交易员在做交易损失一大笔钱后,就不敢进行下一笔交易了。脱离市场的轨迹是不对的,这会使情况变得更糟。每次交易不要与市场的节奏差得太远,这样的话你就容易随时回到正确的路线上来。

阿瑟:幽灵,我觉得你说的话不是每个人都能完全弄明白的。

幽灵:不是每个人都有能力做好他们必须做的事情。交易员自己要培养这种能力,然后坚持那些规则。在规则里运用保护机制,不要按自己的意愿随意更改或曲解,要按规则的本质去使用它。因为如果使用不当最终会对你自己造成伤害。

阿瑟:我们可以举更多的例子来说明,但我担心读者会觉得厌烦。我们能够列举每一种情况,然后解答读者提出的大多数问题,但我认为这次不需要这么做。

幽灵:是的,我完全赞同,因为要完整地阐述一个命题不一定取决于表达得有多好,我们要看读者对话题的印象有多深刻。这取决于交易员自己是否能够深刻地理解自己的角色。他们可能一开始会犯错误,但是当能够正确运用这些法则的时候,他们在交易中也就能越来越得心应手。

在做交易的时候设计一个交易系统是个很好的主意。我建议他们基于自己所掌握的知识建立一个标准。你可以从点线图开始学习市场的特点。即使是别人的图表,你也可以从中看出市场是怎样运行的。

我的意思不是说没有好的交易程序,我只是说交易员必须完全理解这些程序里的标准,来决定建仓和清仓。这些程序不会包含规则一和规则二,这样你不得不把它们整合到程序中,但是这样做可能会使程序失去原有的效应。

所以向那些程序的买主仔细表达你的要求,你所关心的是能使你的损失保持在一个合理的范围内,以使你能够在交易场上立于不败之地。

阿瑟:幽灵,大家针对规则提出了许多问题,能不能进一步谈一谈你怎么看待大家对交易规则的反应?

幽灵:我看到有许多评论认为规则是专用作短线交易的,我想在这里做一下澄清。交易员们之所以有这种看法,是因为他们仍然超出了自己的资金范围在进行过量交易。如果不进行过量交易,规则一和规则二对长线和短线交易都是适用的。

我曾经见过一个帖子的提问:究竟应该做多大资金的交易?希望我给出一个确定的数字。我想大多数交易员都希望成为短线交易员或是当日交易员。的确,交易期货需要有很敏捷的行动,这会让交易员误认为所有的交易都是短线交易。市场来回波动,摇摆不定,如果存在过量交易的问题,这会让你帐户上的资金在瞬间蒸发。没有什么比这种情况让交易员更快地彻底失败。

不论是在进行长线交易还是短线交易,规则都是必须的。如果你根据一个进入市场的信号而建仓,两个星期后,市场并没有像你预期的那样发展,可你还保留着原来的仓位。这种情况下你本应该运用规则一而不是规则二,你不应该再在仓位上加码,因为市场并没有证明你的决定是正确的。你可以持仓几个星期,但不应该过量交易从而使你的损失急剧增加。

如果你希望趋势继续或是有所发展,你可能会持仓两周,但你绝不能过量交易,否则市场有一点小的波动都会使你损失惨重。如果你过量交易,那么你会被迫在某一点在对你很不利的情势下结束交易,同时还要遭受猝不及防的损失。

在长线交易中使用规则一,从小仓位开始会有更好的效果。而规则二会在长线交易中对小仓位作出补偿。在长线交易中想要证明你的仓位是正确的,可能花的时间会更长一些。尽管时间太长会让你损失的几率增大,但是如果一开始不是过量交易的话,你还是会得到一个比较理想的仓位。

别忘了建仓信号不一定每次都是好的信号。你必须提前设置一个价格区间,而不是一个具体的价位,这可以防止我们过量交易。一旦仓位被证明是正确的,规则二可以使你在仓位上加筹码。从长期来看,规则二如果要正确发挥其作用的话,我们所谈论的这个交易区间比大多数交易员想的要宽一些。

如果一开始的仓位出现过量交易的话,会有许多麻烦发生。大多数交易员所做的每笔交易总是各有不同特点,而正确的做法是:在你的帐户里每一个交易都应该执行一样的标准。如果你的帐户里的各笔交易各不相同,你就得让市场来为你做决定,这种做法和一个好的交易是相矛盾的。同时还要记住,刚才所说的内容可不是指在你的交易里每一个交易都是不重要的。 我曾经见到不运用规则进行交易的恶果:市场已经证明了仓位有问题,却没有把坏仓位及时清除,一笔很小的交易最终变得负重如牛,损失越来越大。相信我说的话,如果没能正确地做好准备的话,情况会对你十分不利。当你的仓位很小,比刚试试手建仓时大不了多少的话,如果市场没证明仓位是正确的,你的交易计划也告诉你需要及时清仓,那么此时运用规则会更容易一些。

我收到几封交易员写下来的信,集中告诉了我他们使用规则的诀窍。规则之所以对他们有效,是因为他们有计划而且可以正确地使用。计划必须和你的交易十分吻合,而且你能正确地运用这些计划。不论是几分钟、几星期或是几个月,规则一都适用。但是很重要的一点是,在市场里证明仓位不正确的时候,你必须清仓,不要把仓位留在市场里。

不要在意进行大手笔交易时你的仓位大小,因为你的计划已经包括了硬币的另一面。规则二总是告诉你要在已被证明的仓位上正确地增加筹码,但是对我来说是正确的事情对你而言却并不一定正确,因为你对市场的了解程度可能要稍逊于我。

阿瑟:你能否就规则与长线交易的关系更详细地进行解释?

幽灵:具体的某一个交易计划不会放之四海而皆准。在长线交易中正确运用规则的方法是:在心里牢牢记住它,当你做到使用规则准确无误时,轻仓是通向成功的关键。

我曾见过一个帖子,不过我忘记了作者是谁。他说自己建的仓位总是比其他人要小,但是在年底盘点时,他赚的钱比那些习惯建重仓者要多。我分析这样的结果有几个原因,第一点就是行为习惯改变。小仓位是很有利的,它可以让你用正确的反应来保护资金。有时候市场环境需要积极一些的交易,这个时候就要利用好规则二。我曾经在CBOT市场遇见过一位令我吃惊的交易员,他每次都能很正确地运用规则二,每次都能在已经证明的好仓位上积极并且正确地增加筹码。

这一年来,我仔细读了许多的网上留言,“小”的秘密逐渐浮出水面。我希望小交易员在转成为长线交易员时,对回报率的要求能够更加现实一些。你不会只因为转做长线投资,就一下子能赚一百万。赚一百万的人大有人在,但是,你如果只是花了太多的时间去幻想,自己不付出全部精力,就想进入百万富翁的行列,这是完全不现实的。

阿瑟:你所说的就是运用你的规则进行长线交易,应该先建立小的仓位,然后在合适的时机积极出击,对吗?

幽灵:不错!听起来好像变魔术一样,你从一个口袋拿出东西到另一个口袋,直到最后一个,前提总是口袋里确实是有东西的。小可以变成大。但是如果你一开始就建立比较大的仓位的话,在交易的过程中,总有一天大会缩回到小的,这可不是什么好事情。我从我看过的许多交易员的帖子中很容易地发现,不少交易员都在过量交易。

我对许多交易专家、交易书籍作家以及研究人员的惟一不满之处,就是他们在帮助交易员取得成功的时候,没有把过量交易的问题写得更清楚一些。

我自己就在做交易,所以我经常注意到市场上的不同作者和专家的文章。我确定他们所说的大方向经常是对的,但是当市场情况发生改变的时候,他们通常不能预见到这种改变。我不是在埋怨这些作者和专家,我只是希望小交易员们必须意识到这一点。小交易员如果建的仓位不
是太大的话,他们对于这种改变就有可能很敏感地觉察到。

我昨天看到了一个共同基金交易员的清仓过程。起初他觉得市场快要见顶了,所以开始动手,但当市场真的见顶的时候,他的仓位还是太重以至于无法完全清仓。

不过我认为能够正确估计局势已经是很重要的一点,把资金放在这家共同基金里会是很好的一个选择。如果小交易员能够正确地制定他们的交易计划,他们会有很大的优势。

我希望指出的另一个问题,是从我多年观察小交易员的经验中总结出来的。什么东西最可能改变你在交易中成败的可能性?如果有人给你一双可以让你跳五英尺高的迈克尔·乔丹的球鞋,你就可以成为篮球高手了吗?

在交易中,我们在哪里才能得到这双鞋呢?

首先,在我们建仓的时候一定不要先建重仓,因为这个仓位还没有得到证实。

我们建仓的惟一依据就是我们得到了一个信号。我们知道市场的方向正确,我们只是不知道市场能沿着这个方向走多远。

因为我们仓位小,所以我们必须有一个可以增大仓位的计划(规则二),否则长期来看我们的赢面就无法超过一半。

第二点,就是必须把我们所作出的努力和自己的期望值区别开来。每个交易员都知道,做交易的目的就是希望得到满意的收入,这是他们的工作目标。但是总想着在交易中能轻易地大赚一笔的念头是错误的, 这种念头会让你在交易中损失惨重。

能否将大笔的损失减少到最低点,这取决于交易员自己的努力,否则的话损失就会很多。

我不是说你不应该思考如何致富的问题,但是你在交易中不要总抱着这样的幻想去操作。在交易中你惟一应该经常提醒自己的念头应该是:我会在交易中损失一大笔钱。

这个念头,就是可以帮助你跳五英尺高的魔力鞋。建仓、加码、清仓以及正确使用规则来保护自己不被从交易场踢出去,作为一个交易员,你的工作就是为上述过程建立一个行之有效的计划。你不能只把眼睛盯在自己能赚多少钱或是希望自己赚多少钱上面。

你的计划和目标会给你正确的信号,你的规则可以让你得到正确的保护。

你必须时时刻刻集中注意力,关注如何使自己的损失降到最小。跳五英尺高的能力会在你忘记它的情况下,悄然来到身边,那就是在你注意减少损失的时候。

使你的损失保持在一个相对低的水平,是一个长线任务。你可能会问,如果你已经建仓,而且在短短的几分钟内仓位突然变得不妙,在完全清仓之前如何减少损失?我认为,这取决于你的帐户大小,它是否能够承受住事先没有预料到的大灾难。

我给你们举一个我认为最好的例子,来说明保持较少损失的道理。曾有一个交易员对我说,他有百分之八十的交易都是赚钱的,于是我就观察他的交易方式来看看究竟是怎么回事。我发现,当一个交易对他不利的时候,他就一直持仓,直到这个仓位变得有利润。至于余下的百分之二十的交易,他却损失了很多钱。是的,虽然他确实在百分之八十的交易中都取得了成功,但是他的净收入却是负的,因为他不明白交易成绩与赢了多少次的比例没什么直接关系。

交易最重要的一点,就是你的收益不仅仅取决于你赢了多少次或输了多少次,更是取决于你的损失有多小。先关注你输了多少,然后再关注你赢了多少。

在我做过的交易中,我输的次数比赢的次数多。我可不想告诉你我输的比例有多大,因为如果你知道了,你肯定不想看我的书。我不是一个好的赢家,但是我很擅长输。从有技巧的输中获取利润,这是我的长项。

迈克尔·乔丹也是一个优秀得分手。并不一定是你投篮的命中率有多高你才算厉害,最后还是要看你能得多少分。

阿瑟:你会让一些读者感到困惑。我知道你交易中赢的次数有百分之几,你说的没错,因为如果说出来会吓坏我们的读者的。我不会泄漏这个数字。那么你建议交易员如何使用这双交易中的新鞋子呢?

幽灵:首先要清楚,我们是从建仓开始谈起的。比如说我的帐户里有5000至1万元本金。我是靠这点钱赚钱呢,还是想在交易圈里长期生存呢?当然,我们都希望熊掌和鱼兼得,但是如果在交易圈里活的时间不够长,就不可能赚到钱。所以,生存是两者之间更重要的。我们需要找到一种可以使自己长时间生存下去的方法。

我们再拿大豆期货打个比方。假设我签了一个5000蒲式耳的合约,我在涨跌停板可以承受的损失是3000元。我不想赔钱,但知道我有输的可能。当涨跌停板是30美分的时候,我预料会损失3000元,但是我一定要使用限定风险的规则,给自己设置了一个退场的风险程度。

有一个好的建仓计划,我就可以减少预期损失;再有一个好的清仓计划,我可以更加降低损失幅度。我的交易计划不会在涨停板或是跌停板建仓,同时如果有机会使用规则二的时候,我会在限定位置上增加筹码,不过我们现在先看看一开始的建仓。

最坏打算是损失3000元,在帐户是5000元或者1万元本金时,我们预期一开始就可能会有30%~60%的损失,即使是这样,我们还是在大豆出现建仓信号时开始进行交易了。

在这种情况下该如何进行交易呢?首先, 在开始交易时要降低已知的风险程度。

例如可以通过小额交易来降低风险,你可以在中美洲交易所签订一个1000蒲式耳的合约。另一种方法就是找一个60天期限保值比率为20%的期权合约,将它纳入自己的帐户组合中。寻找这个合约,如同寻找趋势突破点建仓是一样的,这一样也是在交易。这样,如果在交易的第一天里出现了最糟的状况,你也只是损失600元,而不是3000元。

在上述情况下,我们的已知风险已经被限定600元内。下一步,我们要知道什么时候仓位能够证明自己是正确的,然后再继续降低风险。如果你不能看到实时行情,并且在下单时也无法与场内进行任何联系,建仓就是格外重要。如果你的仓位建立在趋势中的三重顶或三重底位置,你就要容忍损失600元的风险。但是你要是有一个足够好的交易计划,它不允许你在那个位置建仓,你就会减少三分之一的损失。在这时,你的损失最多是400元。

别在三重底卖出,或是在三重顶买进。你也许会错过一些行情,但是为了保证生存,我们要舍得输掉这点利润。同时,这样做还可以避免你总是追逐市场。市场每天都有最高点、最低点和波动区间,利用它们来为你服务,但是不要总是跟在市场后面。保持主动吧,即使暂时失掉了一个交易机会,换来的却是在市场里的长期生存。

建仓后的下一步,是对你的损失概率进行限制。有一些仓位需要及时清除掉,以免第二天可能有更大的损失。市场经常会被某些因素限制到动弹不得,而这些因素又会很快地失去作用。你不能让你的仓位被锁定在停板上,惟一的做法应该是在被锁定之前就清仓。

如果你在大豆上是多头,而且目标价位还是在市场这一天可能的波动范围上面5~10美分,你最好做好清仓计划,即使市场在你清仓之后有可能回升,也要坚持这样做。比如你做多目标价位是40美分,但现在市价低于30美分,只比跌停板高出10美分。你的交易计划中,卖出的目的是限制损失,因此不能让你在跌停后形成的三重底卖出。那么在什么情况下,你应该放弃一个将来可能回升但现在看起来不太好的仓位呢?如果大豆市场在20-30美分的范围内波动,你也知道,在这种情况下市场回升到40美分是极其侥幸的事情。如果我们考虑底部那仅仅10美分的空间,风险可太大了。所以,如果市场在距离顶部或底部10美分的时候,我们就应该在这个止损点上清仓。

在这个10美分止损点上清仓,可以降低我们的风险。所以现在我们一共大概只会损失300点,这仅是原来合约风险的十分之一。最多损失资
金的3~6%。这是我们可以接受的范围。

上面的例子对你的所有交易是一样适用的。只要你一开始的仓位足够小,这样不论是情绪上还是金钱上,都对你不会有太大的影响。你有这双新鞋子–这就是你做好了损失很多次的思想准备,同时还要能控制每次损失的数额。

你会赚多少钱?这问题谁能回答呢?当你不在乎你能赚多少钱的时候,你才会真正赚钱。自己会损失掉多少钱?能承受多少钱的损失?只有你能就这几个问题做出正确的判断的时候,你才能很好地控制你的帐户。

你也不应该排除对于利润的积极预测,只有你的利润比你的损失多的时候你才会进行交易。我的意思只是提醒大家,不要对盈利有过高的期望值,因为这会使你在不适当的时候持仓时间过长,从而造成更大的损失。

任何时候都不要忘记限制你的损失额。如果你的交易量足够小,然后进行尝试,每次损失比如说300点,但如果你是按照规则一和规则二正确地执行的话,你不会每次都损失300点的,除非你的交易计划和建仓信号都是错的。

大多数交易员的想法恰恰相反,他们希望每一个交易都赚上几百点,但是可能的损失却会比收益大得多。他们不仅仅是损失惨重,而且会忽视在正确的仓位上加筹码的原则。

我的看法是对大多数人的挑战。我认为交易是一个限制损失的游戏。明白你在最坏的情况下会损失多少,可以使你比将来想要做到的会更好,因为你的交易计划的标准会告诉你,在市场里什么时候你的仓位是正确的,这意味着你每次的损失都不大。另外,清除错误的仓位还会为你带来效益。

那么,阿瑟,我们是不是已经解释完了规则一和规则二呢?

阿瑟:即使用一千本书,我们也不太可能完全穷尽我们想说的内容,但是我觉得现在已经把我们的观点说得很清楚了。你已经把你的思想传达给了读者。

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