大部分股民都不了解的股市操盘冷知识

日经指数在1989年末创出了38,957.44点的历史峰值,随后日本房地产泡沫爆破,随即展开近20年的超大型熊市走势。日股在1992年中跌至14,194.4点,这时熊市已持续了近3年,众多投资者也会认定是捞底良机,他们的想法后来被证明是错误的,实情是日股此时才完成了超长熊市中的第1波跌势。日股在90年代及千禧年代受制于长期下降通道,期间经历了千禧年代科网泡沫爆破及2008年的金融海啸,最终日经跌至6,994.9点,较经济泡沫爆破前的历史高位跌去82%。2015年之后才稍有起色,可以说日股至少是两代投资人的恶梦。

今天给大家分享一些股市冷知识,即使是股龄超过10年甚至20年的老股民,也未必知道这些常识,当然知道这些也未必能给你带来盈利,但是不知道这些,我觉得至少不出要出去吹自己的是职业股民。另外,通过大操盘手的用户训练数据统计发现,一旦达到心流状态,盈利会很容易。

内容都是均为日常总结,所以没有什么系统性,如果你已经熟知就当复习一遍,如果你第一次听说欢迎收藏转发。

【1】A股股票价格低于面值超过20个交易日,会被交易所强制终止上市

其实,A股早就有强制终止上市的规定,只是很多股民从来不去关心,因为没见过,当然也想当然不会以为这种倒霉的事会落在自己头上。最近的退中弘(000989)真的是给广大股民上了一课,尤其是那些持股的股民。A股的强制终止上市条件早就写在了交易所的制度中,下次遇到这种事别觉得惊讶:

上交所强制终止上市条件:
1.连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值;
2.连续120个交易日(不包含公司股票停牌日)实现的累计股票成交量低于500万股;
3.上市公司股东数量连续20个交易日(不含公司首次公开发行股票上市之日起的20个交易日和公司股票停牌日)每日均低于2000人。

深交所强制终止上市条件:
主板:
1.连续20个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值;
2.连续120个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)股票累计成交量低于500万股;
3.连续20个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公开发行股票上市之日起的20个交易日)股东人数低于2000人;
中小板:
1.连续20个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值;
2.中小企业板上市公司股票通过本所交易系统连续120个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)股票累计成交量低于300万股;
3.连续20个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公开发行股票上市之日起的20个交易日)股东人数低于1000人;
创业板:
1.通过本所交易系统连续20个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值;
2.连续120个交易日通过本所系统实现的累计成量低于100万股(因本所对新交易采取特别或者停牌制度导致的除外);

其实,A股在设计之初,借鉴和采纳了很多海外发达资本市场的经验和规则。

比如,在纳斯达克上市的股票,价格低于1美元超过30个交易日,会被交易所发警示函,如果上市公司不采取自救行动,会被停止交易,之前就有中概股公司通过合股的方式自救,但是然并卵,因为美国资本市场投资机构普遍比较理性,依然不买账。

再比如,纽交所上市公司,如果连续5年不分红也会被终止上市,当然东京证券交易所也有此规定。香港上市的股票退市条件中,有一条特别适合拿来放到A股“无论是在香港或其它地区,公司有董事已被判定触犯法律,且判决中提及该人有贪污或欺诈行为”!

【2】沪深交易所在成立之前,最早一批投资者是通过场外交易炒股的

后来场外交易被取缔,取而代之的是券商营业部,但同一只股票在不同的营业部的显示价格往往不一样,因此就有股民在不同的的营业部之间跑,其实目的就是为了进行套利交易,获取价差收入,可见A股套利交易早在就是年代初就有了。

【3】A股市场成立之初,股票日内交易是没有涨跌停的,而且是T+0交易

中国第一代股民都清楚,90年代初,A股股票没有设涨跌停,而且日内可以买入再卖出,股票经常出现一天翻倍的情况,赚钱和造福效应极强,因此带动了当时的炒股大潮。但后来,监管层限制投机,将T+0改成了T+1,并且一直沿用至今。

这里需要说明一下,相信很多股民都不知道,其实A股的T+0跟美股的T+0根本不是一回事。美股的T+0是实现的日内回转交易,交割一直是T+3日;而A股竟然超前实现了T+0交割。。。而且一直沿用至今的T+1交易,其实就是T+1日交割,看似一直是领先美帝的。。。近些年A股发展的融资融券业务,才是实现日内回转交易的根本,但可惜监管层依然喜欢限时投机。。。

【4】沪深股票的收盘价定价机制不同,深圳是最后3分钟集合竞价确定收盘价,而上海是连续竞价到最后一分钟最后一秒

这个在今年终于统一了,上海交易所也将收盘价改为最后3分钟集合竞价确定,在这之前,上海股票的最后一笔交易往往不是收盘价,很多不了解规则的朋友还以为股票软件除了问题,也不去深究。

先不说机制孰优孰劣的问题,但真的早就应该统一了。近些年搞量化的朋友很多,每天大部分时间都花在了数据清洗上,交易所数据结构都不一致,最后导致身边一些量化私募,搞量化模型,专门搞深圳的股票。讲真,深圳交易所创新确实一直走在上海前面。

【5】B股并非全部以美元报价,上海B股以美元报价,深圳B股以港元报价

B股900开头的是以美元计价,200开头是以港币计价的,全部以人民币结算。

【6】A股股票日换手率会因为非流通股上市发生跳动

A股股票日换手率=日成交量/流通股本,因为A股股票不像美股,大部分股票不是全流通,因此计算换手率使用的是流通股本,但是当某日流通股本突然增加(比如限售股上市流通等),而当日成交量又与前一日没有明显变化,这时换手率就会出现向下跳动,但千万不要以为这是换手率下降了。尤其是,新股上市只有10%-20%流通股本在流通,但是1年后就会有大量流通股上市。

相信很多股民都没有思考过这个问题,但又死板的看着每日换手率在做短线。限售股流通上市,不等同于除权,那么请自己思考,除权是否会影响换手率。

【7】开盘前大盘指数就下跌,是成分股除息导致自然会所导致的

相信很多股民都观察过这种现象,但是没几个股民去追求到底是什么导致的。这要求要对指数的编制有一定的了解,国内大部分指数编制,对于指数成分股的分红除息不做处理,因此,如果成分股当日分红除息,那么指数会自然回落。

【8】上证指数编制方法,是按上海所有股票总股本加权计算的

中国股民喜欢聊大盘,而且默然的大盘就是上证指数,而且这个指数是91年发布的。但这么熟悉的指数,相信不少股民也不清楚其编制方法。

上证指数包含上海所有股票,并且是按照总市值加权的,其编制方法存在缺陷,但因为是历史遗留问题,不容易向前追溯调整,所以后来又推出了一些编制较为合理的指数,比如中证指数等等。

首先上海股票并不能代表全市场股票,缺少了深圳股票,不仅如此,总股本加权在非全流通时代,会造成指数失真。如果按照自由流通股本加权计算上证指数,2015年的高点的时候指数其实已经超过了7000点,而现在的指数大概在4000 ~ 5000点左右,感兴趣的朋友可以自己去计算看看。

再分享个常识,上证指数的计算频率是1秒钟一次,报价频率是5秒钟一次。

【9】国内商品期货上午交易时段10:15 ~ 10:30休市15分钟

没有炒过期货的朋友可能不太清楚这条规定,开始炒期货了就很好奇为啥会有这么个奇葩规定,A股这个时候正欢天喜地呢,难不成炒期货的上午都太激动,需要给家15分钟的冷静时间?其实,这个规定源于美国,因为最早的商品期货都集中在美国,而且早期的交易所,不像现在这样全部电子化,而是场内交易员在进行搏杀,太忙了了没时间上厕所,因此弄了这么个规定,上厕所冷静冷静。

再分享个常识,国内商品期货的夜盘(近些年才推出),其夜盘报价算作第二日K线开盘。

今后如果我想到了哪些股市或操盘冷知识,再分享给大家。最后,摘要几项A股最新交易所关于停牌的规定,不得不说,这几项规定的执行,A股将渐渐走向成熟:
【1】重大资产重组,仅允许以股份方式支付交易对价的重组申请停牌,且停牌时间不超过10个交易日。
【2】上市公司筹划重组申请停牌的,应当在停牌时即披露交易标的、交易方式及对手方。
【3】连续停牌时间原则上不得超过25个交易日。
【4】上市公司的其他事项如筹划非公开发行、签订重大合同等,都不得申请停牌。

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